Los mercados de predicción apuestan por la próxima elección de Colombia

Los gigantes de los mercados de predicción Kalshi y Polymarket muestran un aumento reciente en las apuestas a favor del populista de derecha Abelardo de la Espriella como eventual ganador de la elección presidencial de Colombia a finales de mayo.

Los mercados no coinciden con las encuestas convencionales en Colombia, que muestran al candidato de izquierda Ivan Cepeda liderando cómodamente la carrera con de la Espriella en segundo lugar, seguido por la candidata de centro-derecha Paloma Valencia.

En la última semana, sin embargo, las apuestas a favor de de la Espriella para ganar la elección han aumentado en relación con las apuestas a sus rivales.

El 1 de mayo, a de la Espriella se le daba un 28.8% de posibilidades de victoria mientras que Cepeda tenía un 38% en el mercado de apuestas Kalshi. Al 8 de mayo, de la Espriella ha superado a Cepeda por 1 punto porcentual, alcanzando el 42%.

Polymarket muestra una tendencia similar. Las probabilidades de de la Espriella han subido del 28% al 39% en los últimos siete días, aunque todavía está por debajo de Cepeda, quien se mantiene en 41%.

A lo largo del tiempo, la carrera ha sido más medida. Desde septiembre del año pasado, los datos de apuestas de Kalshi muestran a de la Espriella y Cepeda disputándose el primer y segundo lugar hasta marzo, cuando Valencia irrumpió en la escena tras su victoria en la primaria del partido político de derecha en la que de la Espriella no participó. Desde entonces ha caído, tanto en los mercados de predicción como en las encuestas.

Sergio Guzmán, director de Colombia Risk Analysis, no está convencido del poder predictivo de los mercados de apuestas en el caso de las elecciones de Colombia.

Observa que, antes de las primarias colombianas en marzo, Valencia no era favorita en los mercados de apuestas. Ella arrasó con 3,236,286 votos en las primarias mientras su partido obtuvo el 16% de la votación en las elecciones legislativas. Mientras tanto, de la Espriella declinó participar en una primaria, pero el partido que lidera, Movimiento de Salvación Nacional, ganó solo el 4% de la votación. El partido de Cepeda, Pacto Historico, realizó una primaria en octubre de 2025 que él ganó con 1,186,095 votos.

“La mejor información que tenemos sugiere que Cepeda y Paloma tienen la mayor capacidad probada para conseguir votos”, dijo Guzmán a Latin America Reports. “Para mí, eso sugiere que algo no cuadra en los mercados de predicción”.

El Poll Weighting Index del sitio web de noticias La Silla Vacia combina datos de encuestas de las cinco empresas encuestadoras autorizadas y encuentra que de la Espriella tiene el 24% de la intención de voto, mientras que Cepeda tiene el 38%.

Esto sería suficiente para que el populista de derecha obtuviera un lugar en la segunda vuelta, pero el mismo índice de encuestas sugiere que de la Espriella perdería la segunda vuelta por tres puntos ante Cepeda.

El problema con los mercados de predicción para las encuestas

Si bien los mercados de predicción no son nuevos, el reciente aumento en la popularidad de sitios como Kalshi y Polymarket presenta desafíos a los procesos democráticos que requieren una mayor comprensión pública.

A diferencia de las encuestas, los mercados de predicción no miden las intenciones de voto sino las corazonadas de los inversores. Permiten a los usuarios intercambiar acciones basadas en criptomonedas sobre eventos futuros. Las predicciones correctas pagan $1 por acción; las incorrectas pierden su valor.

Por lo tanto, en lugar de ser un promedio de las creencias de probabilidad de los usuarios, los mercados de predicción están sesgados hacia las predicciones de aquellos con más capital para comprometer y son vulnerables a la manipulación por parte de quienes tienen los medios para influir en la percepción de la probabilidad de un resultado.

Existe cierta evidencia de que los mercados de predicción han superado a las encuestas en la predicción de márgenes electorales, pero ambos se vuelven significativamente más precisos cuanto más cerca está el evento predicho y no deben tratarse como un reflejo de la probabilidad de un resultado.

El mercado de Kalshi para apuestas sobre la elección presidencial colombiana es relativamente superficial, con solo USD $385,390 apostados al momento de escribir esto, lo que hace que las probabilidades sean particularmente volátiles y potencialmente vulnerables a la manipulación.

Coljuegos, el organismo estatal responsable de regular los juegos de azar en línea en Colombia, no reconoce a Kalshi ni a Polymarket como operadores autorizados.

Cambios en el proceso de encuestas de Colombia

La discrepancia entre los datos de las encuestas y los datos del mercado de predicción puede reflejar en parte la antigüedad de los datos de encuestas disponibles. En Colombia, las encuestas autorizadas más recientes se realizaron a más tardar el 30 de abril, lo que significa que todas las encuestas disponibles públicamente tienen ahora más de una semana de antigüedad.

Los mercados de predicción como Kalshi y Polymarket, por el contrario, se actualizan continuamente, con probabilidades que cambian hora a hora a medida que los operadores reaccionan a nueva información.

Si bien la mayoría de los datos de encuestas no son instantáneos, los retrasos aumentados provienen de las regulaciones de encuestas electorales introducidas en Colombia el año pasado. Las reglas efectivamente imponen una orden de silencio sobre las encuestas hasta que el Consejo Nacional Electoral (CNE) haya revisado su metodología y metadatos de los encuestados.

Como resultado, la publicación de encuestas de intención de voto se ha ralentizado considerablemente, a menudo con un retraso de más de una semana.

La firma española de encuestas y consultoría GAD3 ha suspendido las operaciones de encuestas sobre las elecciones presidenciales de Colombia, argumentando que los nuevos requisitos hacen que la investigación confiable sea impráctica.

En un comunicado, la empresa dijo que era “inviable llevar a cabo investigación social con las mínimas garantías de rigor y viabilidad operativa”.

El fenómeno de los mercados de predicción que ingresa a la política latinoamericana, como lo ha hecho en todo el mundo, será una tendencia interesante de observar.

Por su parte, Guzmán sospecha que los mercados de predicción son más reactivos que predictivos, pero entiende que la gente necesita “un lugar al que puedan acudir para calmar su ansiedad”, en ausencia de actualizaciones de encuestas más regulares.

Fuente original: latinamericareports.com